Ações Preferenciais vs. Ordinárias: Qual Delas Vai Te Deixar Mais Perto da Independência Financeira?
Por Marco Antônio, Belo Horizonte – Gihom Educação – 20/10/2023 – Atualizado há 3 dias
Você finalmente decidiu começar a investir, mas ao escolher uma ação se depara com uma verdadeira sopa de letrinhas: PETR3, PETR4, ITUB3, ITUB4. Mas afinal, qual a diferença entre elas?
A verdade é que escolher a errada pode significar deixar muito dinheiro na mesa ou, pior, perder a oportunidade de uma vida. Mas calma, você não é o único. Muitos investidores, no início, sentem essa mesma confusão. A boa notícia é que entender essa diferença é mais simples do que parece e é o primeiro passo para tomar decisões mais inteligentes com seu dinheiro.
Neste artigo vamos desvendar esse mistério de uma vez por todas!
Decifrando a Sopa de Letrinhas!
Antes de entender o que são as ações preferenciais, temos que explicar que cada ação possui uma combinação única na bolsa de valores e esses códigos são conhecidos como tickers.
Eles são compostos por quatro letras mais um número. E são eles que identificam o tipo de ação que você está comprando.
➤ Final 3: Indica uma Ação Ordinária (ON). Temos como exemplo:
PETR3 (Ação Ordinária Petrobrás);
ITUB3 (Ação Ordinária do Itaú);
VALE3 (Ação Ordinária da Vale).
➤ Final 4: Indica uma Ação Preferencial (PN). Exemplo:
PETR4 (Ação Preferencial da Petrobrás);
ITUB4 (Ação preferencial do Itaú);
GGBR4 (Ação Preferencial da Gerdau).
➤ Final 11: indica uma Unit (UN). Exemplo:
TAEE11 (Unit da TAESA);
SANB11 (Unit do Santander);
BPAC11 (Unit do Banco BTG).
Agora que os tickers fazem sentido, vamos mergulhar no que cada tipo de ação realmente significa para o seu bolso e para sua estratégia de investidor.
Ações Ordinárias (ON) – O Voto do Sócio
Ações Preferenciais (PN) – A Preferência pelos Dividendos
Governança Corporativa e Tag Along: A Proteção do seu Capital
Aqui entra um dos pontos mais importantes e muitas vezes ignorado pelos iniciantes: a proteção ao acionista minoritário. Isso está diretamente ligado à Governança Corporativa, que é o conjunto de regras e práticas que garantem que uma empresa seja gerenciada de forma justa e transparente para todos os sócios.
Um dos mecanismos mais cruciais dessa governança é o Tag Along.
O Tag Along é o direito que o acionista minoritário tem de vender suas ações nas mesmas condições (ou em condições parecidas) que o acionista controlador em caso de venda do controle da empresa. Funciona como um “bote salva-vidas”, garantindo que você não fique “preso” a um novo dono que talvez não te agrade.
Explicando mais detalhadamente:
A Lei das Sociedades por Ações (Lei nº 6.404/76) garante aos acionistas minoritários que as ações ordinárias tenham o direito ao Tag Along de, no mínimo, 80% do valor pago por ação do bloco de controle em caso de venda da empresa.
Na prática, isso significa que se o controlador de uma empresa vender suas ações ON por R$10 cada, a lei obriga o novo comprador a oferecer, no mínimo, R$8 por cada ação ON dos minoritários (ou seja, você no caso).
Já para as ações preferenciais a lei não exige tag along, e o direito para o acionista PN só existe se a empresa, por vontade própria, decidir incluí-lo em seu estatuto social. É uma prática de boa governança corporativa, mas não uma obrigação legal. E esse será o seu dever como investidor, verificar o que o estatuto social afirma, para então comprar ou não ações daquela empresa.
Mas porque isso é tãoi importante: Imagine que você tem ações PN de uma empresa sem Tag Along. Se ela for vendida, o novo controlador não tem obrigação nenhuma de comprar suas ações, e o valor delas pode despencar, pois o mercado pode ver essa nova gestão com desconfiança. Já para o investidor de longo prazo, a segurança do Tag Along é um fator decisivo. Além disso, ações ordinárias tendem a se valorizar mais comparada às preferências em momento de troca do controlador.
Units – O Pacote Completo
As Units são um pouco diferentes. Elas não são um tipo de ação em si, mas sim um “pacote” ou “combo” de ativos negociado na bolsa como uma única unidade. Geralmente, uma Unit é composta por uma combinação de Ações Ordinárias e Ações Preferenciais.
O que significa na prática? Ao comprar uma Unit (ex: TAEE11), você está adquirindo, por exemplo, 1 Ação ON e 2 Ações PN daquela empresa em uma única transação. A composição do pacote é definida pela própria companhia.
Quais as vantagens? As Units oferecem um meio-termo, combinando o potencial de valorização e o direito a voto (mesmo que diluído) das ONs com a preferência por dividendos e a liquidez das PNs.
Para quem é ideal? Para o investidor que busca diversificação e equilíbrio dentro de um único ativo. É uma forma prática de ter exposição aos dois principais tipos de ações de uma empresa sem precisar comprá-las s
Conclusão: Qual a Melhor para a Sua Independência Financeira?
A resposta para a pergunta de um milhão de dólares não é única, pois depende inteiramente da sua estratégia e dos seus objetivos.
Se você é um investidor de longo prazo que valoriza a segurança e se alinha com os interesses do controlador (pensando como “dono”), as Ações Ordinárias (ON) são mais seguras devido ao Tag Along de pelo menos 80% garantido por lei.
Se seu foco principal é gerar uma fonte de renda passiva com dividendos e a liquidez é importante, as Ações Preferenciais (PN) podem ser excelentes, desde que você verifique no estatuto da empresa se ela oferece um bom Tag Along, protegendo seu investimento.
Se você busca um caminho do meio, com um pouco dos benefícios de cada tipo, as Units oferecem um pacote equilibrado e prático.
Em verdade, muito investidores do mercado de capitais compram difentes ativos e diferentes classes de ações. Você não precisa se preender em comprar só ações ordinárias ou só units, por exemplo. E essa é uma das belezas da bolsa de valores, você têm total liberdade para escolher qual tipo desejar ou preferir.
Para resumir tudo que você aprendeu neste artigo, aqui está uma tabela que resume as diferenças:
Seu próximo passo…
Agora você entende a diferença entre Ações Ordinárias, Preferenciais e Units. Compreende que a independência financeira não reside apenas em decifrar esses termos, mas em ter a confiança e o método certo para AGIR, transformando conhecimento em decisões assertivas.
Este artigo lhe deu as ferramentas para identificar o tipo de ação mais alinhado aos seus objetivos. Mas como ir além? Se você está pronto para eliminar de vez o medo de errar e analisar qualquer ação como um especialista, independentemente de ser ON ou PN, eu condensei todo o processo em um guia prático e direto. Um método comprovado que os experts de Wall Street usam para investir com segurança e construir patrimônio sólido
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